تشير السياسة النقدية إلى الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي للدولة للتأثير على توافر وتكلفة الأموال والائتمان لتعزيز اقتصاد سليم.
يمكن تصنيف السياسة النقدية على نطاق واسع على أنها توسعية أو انكماشية.
تتكون السياسة النقدية من إدارة عرض النقود وأسعار الفائدة ، بهدف تحقيق أهداف الاقتصاد الكلي مثل السيطرة على التضخم والاستهلاك والنمو والسيولة.
يتم تحقيق ذلك من خلال إجراءات مثل تعديل سعر الفائدة ، وشراء أو بيع السندات الحكومية ، وتنظيم أسعار الصرف الأجنبي ، وتغيير مقدار الأموال التي يتعين على البنوك الاحتفاظ بها كاحتياطيات.
تشمل أدوات السياسة النقدية عمليات السوق المفتوحة ، والإقراض المباشر للبنوك ، ومتطلبات الاحتياطي المصرفي ، وبرامج الإقراض الطارئة غير التقليدية ، وإدارة توقعات السوق (تخضع لمصداقية البنك المركزي).
عادة ما تُمنح السلطات النقدية تفويضات تتعلق بالسياسة ، لتحقيق ارتفاع مستقر في الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، والحفاظ على معدلات بطالة منخفضة ، والحفاظ على أسعار صرف العملات الأجنبية ومعدلات التضخم في نطاق يمكن التنبؤ به.
يمكن استخدام السياسة النقدية بالاقتران مع السياسة المالية أو كبديل لها ، والتي تستخدم الضرائب والاقتراض الحكومي والإنفاق لإدارة الاقتصاد.
في الولايات المتحدة ، يضع الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية.
إنها تحاول التأكد من أن المعروض النقدي لا ينمو بسرعة كبيرة ، مما يتسبب في تضخم مفرط ، ولا ببطء شديد ، مما يعيق النمو الاقتصادي.
من الناحية المثالية ، يبلغ معدل التضخم حوالي 2٪ سنويًا ، مما يحافظ على استقرار الأسعار. يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إبقاء معدل البطالة منخفضًا ، دون 5٪.
ما هي أهداف البنوك المركزية عند إدارة السياسة النقدية؟
- عادة ما يكون لمحافظو البنوك المركزية العديد من الأهداف في إدارة السياسة النقدية
- إنهم يرغبون في الحفاظ على النمو الاقتصادي عند أعلى مستوى مستدام
- إنهم يأملون في إبقاء البطالة عند أدنى حد ممكن.
- إنهم يسعون إلى إبقاء التضخم منخفضًا.
- يأملون في الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات معقولة (حتى لا تثبط الاستثمار)
- إنهم يهدفون إلى الحفاظ على استقرار أسعار الصرف.
- إنها تعزز استقرار النظام المالي وتسعى إلى تقليل المخاطر النظامية
على الرغم من أن محافظي البنوك المركزية يرغبون ، من الناحية المثالية ، في تحقيق كل هذه الأهداف في وقت واحد ، إلا أنه يوجد الآن إجماع واسع على أن الهدف الأساسي يجب أن يكون استقرار مستوى الأسعار.
تتمثل إحدى الإستراتيجيات لتحقيق هذا الهدف في استهداف التضخم ، والذي يتطلب من محافظي البنوك المركزية رفع أسعار الفائدة (عن طريق إبطاء نمو الأموال) عندما يبدأ التضخم في الارتفاع فوق المستوى المستهدف – مثل 2 في المائة – وأن يخفضوا أسعار الفائدة (عن طريق تسريع نمو الأموال. ) عندما يهدد التضخم بالانخفاض إلى ما دون هذا الهدف.
الاستقرار المالي
في السنوات الأخيرة ، تعيد البنوك المركزية النظر في دورها في تعزيز الاستقرار المالي
هل ينبغي أن يكون الاستقرار المالي هدفًا واضحًا للبنك المركزي على قدم المساواة مع أهداف أخرى مثل استقرار الأسعار والنمو الاقتصادي المستدام؟
يُعرَّف الاستقرار المالي بأنه “شرط يكون فيه النظام المالي قادرًا على تحمل الصدمات دون إفساح المجال للعمليات التراكمية ، مما يضعف تخصيص المدخرات لفرص الاستثمار ومعالجة المدفوعات في الاقتصاد”.
عدم الاستقرار المالي هو حالة تتميز بهذه المعايير الأساسية الثلاثة:
- يبدو أن بعض المجموعات الهامة من أسعار الأصول المالية قد تباعدت بشدة عن الأساسيات .
- تعرض أداء السوق وتوافر الائتمان ، محليًا وربما دوليًا ، إلى تشويه كبير ؛ ونتيجة لذلك
- ينحرف إجمالي الإنفاق (أو من المرجح أن ينحرف) بشكل كبير ، سواء أكان أعلى أو أقل ، عن قدرة الاقتصاد على الإنتاج.