تضع الطبيعة الغامضة لتنفيذ العملات الأجنبية (FX) مسؤولية كبيرة على عاتق مديري الأصول والشركات لوضع العمليات والممارسات والأنظمة في مكانها الصحيح لضمان أفضل نتيجة ممكنة ، ومع ذلك قد يعانون في كثير من الأحيان من التكاليف الخفية.
اليوم ، قد لا تتمكن العديد من الشركات من الوصول إلى الأسعار من عدة مزودين وليس لديها رؤية حول ما إذا كانت تحصل على صفقة جيدة.
نعتقد أن الوضع الحالي بعيد عن المثالية حيث أن العديد من هذه الشركات لا تزال تدفع أكثر مما تحتاج إليه – أو ينبغي أن تفعله – مقابل الصرف الأجنبي (FX). وهكذا ، فإننا نسلط الضوء على التكاليف المخفية في العملات الأجنبية ونبرز كيف يمكن للتكنولوجيا أن تساعد في تحسين المنافسة والشفافية ، لتمكين هذه الشركات من تحسين عملياتها في العملات الأجنبية.
التكاليف المخفية
السبريد
شفافية التسعير هي مشكلة متكررة حيث أن تكاليف العملات الأجنبية عادة ما تكون مخفية في السبريد ، يمكن حساب تكلفة المعاملة على أي صفقة معينة على أنها الفرق بين السعر المتداول به ، وسعر السوق المتوسط في تلك النقطة.
على سبيل المثال ، إذا اشترت شركة ما 5 ملايين يورو من دولار أمريكي بسعر 1.1890 وكان سعر السوق المتوسط في ذلك الوقت 1.1860 ، فإن تكلفة الصفقة في التجارة ستكون 0.25٪ ، أو 12500 يورو ، هذه ليست تكلفة صريحة لأن أمين الصندوق لن يتلقى فاتورة بهذا المبلغ ؛ بل هي تكلفة ضمنية خفية ، دعونا لا نخطئ رغم ذلك: إنها مجرد تكلفة.
عدم القدرة على مقارنة السوق
بالنسبة لمديري الأصول والشركات الذين يتداولون العملات الأجنبية لأغراض الدفع أو التحوط ، يمكن اعتبار العملات الأجنبية من الدرجة الثانية: فهم يتعاملون في العملات الأجنبية ليس لأنهم “يريدون” ، ولكن لأنهم “مضطرون” بسبب أنشطة الأعمال الدولية. وبالتالي ، غالبًا ما يكون من غير المجدي من الناحية التشغيلية بالنسبة لهم إقامة وإدارة علاقات متعددة البنوك.
هذا يجعل من الصعب مقارنة السوق – لذلك عند تنفيذ الصفقات ، غالبًا ما تكون الشركات ومديرو الأصول مدينين لمصادر محدودة للسيولة ، في أي وقت من الأوقات ، قد لا يتمكنون من التداول بأفضل سعر متاح لأنه ليس لديهم نقاط وصول أخرى إلى السوق.
أفضل الأسعار للشركات الكبرى
من بين القضايا الرئيسية في سوق العملات الأجنبية ، في رأينا ، أن العملاء يحصلون على أسعار بقدرات مختلفة اعتمادًا على نوع العملاء – وهو مفهوم يسمى “التسعير المخصص”.
نتيجة لذلك ، يتم حجز أفضل الأسعار للمؤسسات التي تتعامل بأكبر حجم ، مما يعني أن الشركات متوسطة الحجم ومديري الأصول غالبًا ما يتم إهمالهم ويكافحون للحصول على أفضل صفقة ممكنة.
وجدنا ورقة بحثية صادرة عن البنك المركزي الأوروبي في عام 2019 أن البنوك كانت تفرض رسومًا زائدة على العملاء من الشركات الصغيرة مقابل خدمات الصرف الأجنبي ، وتفرض معدلات تحوط أعلى بما يصل إلى 25 ضعفًا من عملائها الأكبر والأكثر تطورًا.
كيف يمكن أن تساعد التكنولوجيا
للحصول على نظرة عامة على هذه التكاليف المخفية ، يجب على الشركات ومديري الأصول أولاً فهم مقدار التكلفة التي يتم دفعها مقابل التنفيذ ، يكشف تحليل تكلفة المعاملات (TCA) عن أي تكاليف خفية في السبريد ، بحيث يمكن للمشاركين في السوق الاستفادة من الشفافية الكاملة.
تمكّن الأسواق متعددة البنوك مديري الأصول أمناء الخزانة من الوصول إلى واجهة واحدة لرؤية الأسعار الحية من عدة بنوك وتنفيذها بأفضل سعر ، مع تقليل العبء التشغيلي المرتبط تقليديًا بهذا النوع من الوصول إلى السوق.
كان هذا النوع من تدفقات الأسعار متعددة البنوك وعملية التنفيذ في السابق المجال الحصري لأكبر المؤسسات التجارية ، هذه خطوة إلى الأمام في الابتكار ، لأنها تزيد من الكفاءة وتبسط العمليات وتوفر أموال العملاء.
من خلال مركزية المقارنة بين البنوك المتعددة ودمج تحليل التكلفة الإجمالية في العملية ، يمكن للشركات ومديري الأصول الوصول إلى الشفافية التي كانت متاحة تاريخيًا فقط لأكبر المشاركين في السوق
