سوق الصرف الأجنبي أكثر تعقيدًا بكثير مقارنة بأسواق الأسهم أو السندات ، يتضمن التنبؤ بسعر الصرف الأجنبي التنبؤ بأداء الاقتصادات بأكملها ، هناك العديد من العوامل التي تلعب دورها عندما يتم تحديد أسعار الصرف ، تسرد هذه المقالة وتشرح بعض العوامل المهمة التي لها تأثير كبير على أسعار الصرف .
التسعير في التوقعات المستقبلية
أسواق الصرف الأجنبي هي أيضًا أسواق مالية ، السعر المنعكس في أي سوق مالي لا يعكس سعر اليوم ، بل إنه يعكس التوقعات بشأن المستقبل بناءً على المعلومات المتوفرة لدينا اليوم ، لذلك ، فإن المحدد الأول والأهم لأسعار الفوركس بين أي دولتين هو التوقعات بشأن المستقبل .
مصطلح “توقعات حول المستقبل” يبدو وكأنه مصطلح غامض وعام ، السؤال التالي الذي يطرح نفسه ، “توقعات حول ماذا؟” سيوضح الجزء المتبقي من هذه المقالة العوامل المختلفة التي تؤثر على أسعار الصرف .
مقارنة السياسة النقدية
أسعار الصرف هي في الأساس مقارنة بين سياسات البلدين ، من الضروري أن نفهم أن أسعار الصرف ليست مطلقة بل هي نسبية ، يتم أخذ العوامل التالية في الاعتبار بين العديد من العوامل الأخرى عند مقارنة السياسات النقدية لأي دولتين .
التضخم
سعر الصرف هو في الأساس نسبة بين العدد المتوقع لوحدات عملة واحدة والعدد المتوقع لوحدات العملة الأخرى في السوق ، يزيد التضخم من عدد وحدات العملة ، لذلك ، إذا كانت إحدى العملات تواجه تضخمًا بمعدل 6٪ بينما تواجه الأخرى تضخمًا بمعدل 2٪ فقط ، فإن النسبة بين الاثنين لا بد أن تتغير ، ومن ثم ، فإن معدلات التضخم هي عامل رئيسي عند تحديد أسعار الصرف ، ومع ذلك ، فإن معدلات التضخم الرسمية لا توضح الصورة الحقيقية في كثير من الأحيان ، لذلك ، يستخدم المشاركون في السوق تقديراتهم الخاصة لمعدل التضخم ويخرجون بتقييماتهم الخاصة لأزواج العملات .
أسعار الفائدة
عندما يحتفظ المستثمرون بعملة معينة ، فإنهم يحصلون على عائد من حيث معدل الفائدة المطبق على تلك العملة ، لذلك إذا كان المستثمرون سيحتفظون بعملة ذات عائد 6٪ مقابل 3٪ عائد ، سينتهي بهم الأمر بجني المزيد من الأرباح! لذلك ، يتم أيضًا تسعير عوائد أسعار الفائدة في أسعار العملات الأجنبية المدرجة في السوق ، تقييمات العملات غير موضوعية للغاية لتغيرات أسعار الفائدة ، يؤدي تغيير بسيط في هذا المعدل إلى رد فعل كبير من المشاركين في السوق .
لذلك ، أصبحت البنوك المركزية مشاركين مهمين للغاية في سوق الفوركس لأنها تتحكم في السياسة النقدية التي تعد من أكبر المحددات لقيمة العملة .
مقارنة السياسة المالية
في حين أن السياسة النقدية يسيطر عليها البنك المركزي للبلاد ، فإن السياسة المالية تخضع لسيطرة الحكومة ، هذا أيضًا له آثار مهمة لأنه يشير إلى التغييرات القادمة في السياسة النقدية .
الدين العام
يعني وجود مبلغ كبير من الدين العام أنه يتعين على حكومة بلد ما سداد مدفوعات فائدة ضخمة ، سيحلل المستثمرون ما إذا كان يمكن تحصيل هذه المدفوعات من الضريبة ، أي من المعروض النقدي الحالي ، إذا لم يكن الأمر كذلك ، فهذا يشير إلى أن الدولة ستحول ديونها إلى نقود ، أي طباعة المزيد من العملات وسداد الديون ، نظرًا لأن الدين العام الضخم اليوم هو إشارة إلى مشاكل قادمة في المستقبل ، فإن أسعار سوق الفوركس هي أيضًا بالقيمة المذكورة .
ومع ذلك ، يجب أن نفهم أن هناك مقارنة نسبية مرة أخرى بين الديون العامة للبلدين المعنيين ، قد لا تكون المبالغ المطلقة مهمة بنفس القدر!
عجز الميزانية
عامل رئيسي آخر يؤثر على أسعار العملات الأجنبية هو عجز الميزانية ، وذلك لأن عجز الميزانية هو مقدمة للدين العام ، تنفق الحكومات أموالاً أكثر مما تنفق ، ونتيجة لذلك ، تعاني من عجز في الميزانية ، ومن ثم يجب تمويل هذا العجز بالديون ، تمت مناقشة المشاكل المتعلقة بالدين العام وكيفية تأثيره على سعر الصرف الأجنبي في النقطة أعلاه .
الإستقرار السياسي
الاستقرار السياسي للدولة المعنية هو أيضا ذو أهمية قصوى لأسعار الفوركس ، وذلك لأن النظام النقدي الحديث هو نظام نقود فيات ، هذا يعني أن المال ليس إلا وعد الحكومة ، لذلك ، إذا كان هناك خطر على الحكومة ، فهناك خطر من أن الوعد نفسه قد لا قيمة له بمجرد تولي حكومة جديدة زمام الأمور ، من الممكن أن الحكومة الجديدة قد ترغب في إصدار عملة جديدة خاصة بها! لذلك ، عندما تواجه دولة ما اضطرابًا جيوسياسيًا ، فإن عملتها عادة ما تتعرض لضربة في أسواق الفوركس .
المضاربة وثقة السوق
أخيرًا ، سوق الفوركس هو سوق مضاربة للغاية بطبيعته ، هذا لأن الفوركس يوفر الرافعة المالية للمستثمرين لتضخيم تجارتهم عدة مرات باستخدام الأموال المقترضة ثم الاستثمار في الأسواق ، لذلك ، فإن المشاعر تسيطر على سوق الفوركس أكثر مما تسيطر على أسواق الأصول الأخرى بسبب توفر الأموال السهلة.
وبالتالي ، تمامًا مثل جميع الأسواق الأخرى ، فإن أسواق الفوركس عرضة للوفرة غير المنطقية ويمكنها أيضًا تشويه أسعار الصرف على المدى القصير مما يخلق فرصًا استثمارية طويلة الأجل.
تلعب العديد من العوامل الأخرى مثل أسعار السلع مثل الذهب والنفط دورًا حيويًا في تحديد أسعار الفوركس .
