العالم في قبضة دورة تضخم لم نشهدها منذ 40 عامًا أجبرت البنوك المركزية على البدء في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير ، في هذه المقالة نناقش بالضبط كيف تؤثر المخاوف التضخمية على أسواق العملات.
ما هو التضخم؟
التضخم هو الارتفاع الواسع في أسعار السلع والخدمات خلال فترة زمنية محددة ، تهدف الحكومات عادة إلى معدل تضخم سنوي يبلغ 2٪ ، أي شيء أعلى – أو أقل – يُنظر إليه إلى حد كبير على أنه غير موات ، يمكن أيضًا اعتبار التضخم على أنه انخفاض في القوة الشرائية لنفس المبلغ من فترة إلى أخرى.
الخوف من تضخم المستثمرين يؤدي إلى تقلبات أسعار الصرف
يميل المستثمرون إلى تفضيل الأصول المالية التي توفر اليقين أو القدرة على التنبؤ ، عندما تظهر الأصول المالية علامات عدم القدرة على التنبؤ ، فإن طريقة العمل هي أن المستثمرين يهربون منها لحماية رؤوس أموالهم ، في حالة تعرض دولة واحدة لتضخم مرتفع ، يميل المستثمرون إلى تجنب تلك العملة المحددة ، ومع ذلك ، عندما يكون التضخم عالميًا ، كما هو الحال الآن ، فمن المرجح أن يتعرض سوق العملات بأكمله لتقلبات عالية.
عادة ما تدفع المخاوف التضخمية مستثمري الفوركس إلى التراجع عن مراكز المحافظ في العملات التي يعتبرونها عرضة لتقلبات السوق ، قد يقومون بإعادة تخصيص هذه المراكز لعملات الملاذ الآمن ، هذه هي تاريخيًا الدولار الأمريكي والين الياباني والفرنك السويسري ، ومع ذلك ، قد يتطلعون أيضًا إلى أصول الملاذ الآمن الأخرى مثل الذهب أو السندات أو حتى الأسهم التي تتسم بالمرونة نسبيًا في مواجهة اضطرابات السوق.
2022: كيف يؤثر التضخم على العملات الأجنبية
في عام 2022 ، تصرفت أسواق العملات على النحو المعتاد في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي: يسعى المستثمرون إلى الحماية في الملاذ الآمن بالدولار الأمريكي وتجنب العملات الأخرى ، نتيجة لذلك ، كانت العملة الأمريكية في اتجاه صعودي هائل ، في حين أن قيمة اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والعديد من العملات الأخرى قد انخفضت جميعها من حيث القيمة مقابل الدولار.
غالبًا ما يكون الين عملة ملاذ آمن أيضًا ، ومع ذلك ، حافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة الرئيسية عند مستويات منخفضة بينما قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة عدة مرات ، نتيجة لذلك ، كانت العملة الأمريكية بمثابة عامل جذب قوي للمستثمرين.
بالإضافة إلى الدولار الأمريكي والدولار الأسترالي ، وبدرجة أقل ، قدم الدولار النيوزيلندي أيضًا ملاذات آمنة للمستثمرين ، كان أداء كلا العملتين قويًا في عام 2022 ، إلى حد كبير نتيجة للغزو الروسي لأوكرانيا.
خطر الركود التضخمي
التضخم المصحوب بالركود هو مزيج متزامن مخيف من النمو الاقتصادي البطيء أو السلبي والتضخم المرتفع ، من الصعب التعامل مع الأدوات النموذجية التي يستخدمها البنك المركزي لمكافحة التضخم والتي يمكن أن تعمق الركود وتطيل أمده.
لدورة التضخم المرتفع لعام 2022 عدد من الأسباب ، وتشمل هذه المشاكل جمود سلسلة التوريد العالمية ، والتحفيز النقدي الهائل خلال عامي 2022 و 2021 حول العالم ، ونقص الإمدادات مثل رقائق الكمبيوتر ، وأزمات الطاقة نتيجة حرب أوكرانيا.
“تتجه الأسهم العالمية إلى السعر في الموضوعات الرئيسية الثلاثة للركود التضخمي: ارتفاع التضخم ، وتباطؤ النمو ، وارتفاع المعدلات” ، 1 يعتبر التضخم المصحوب بالركود في الغالب تطورًا سلبيًا للغاية للعملة ، إذا تعرضت العديد من الاقتصادات الكبيرة للركود التضخمي ، فمن المؤكد تقريبًا أن تقلبات أسواق العملات الأجنبية ستكون واسعة وعالية.
