على المستوى الأساسي ، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى ارتفاع قيمة العملة ، بدوره ، يتأثر سعر الصرف مع زيادة قيمة العملة مقارنة بالآخرين.
تساعد أسعار الفائدة في تحديد قيمة العملة
أسعار الفائدة هي عامل رئيسي في تحديد قيمة العملة ، إذا كان من الممكن إزالة جميع العناصر الأخرى التي تساهم في قيمة العملة ، فإن زيادة سعر الفائدة ستؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة ، في الأساس ، هذا لأن أسعار الفائدة المرتفعة على عملة معينة تقدم للمستثمرين (أولئك الذين يشترون عملة) عائدًا أعلى مقارنة بالعملات الأخرى.
في مثال مثالي ، عندما ترتفع أسعار الفائدة ، ينجذب المستثمرون إلى عملة ما ويستثمرون فيها بشكل أكبر ، مع جذب المزيد من المستثمرين ، يزداد الطلب على العملة وترتفع قيمتها.
تُعرف تدفقات الاستثمار هذه في الاقتصاد باسم “تدفقات الأموال الساخنة”.
العلاقة العكسية صحيحة لتخفيض أسعار الفائدة ، أي أن أسعار الفائدة المنخفضة تميل إلى تقليل قيمة العملة.
لكن هناك أشياء أخرى يجب مراعاتها …
ومع ذلك ، في حين أن أسعار الفائدة هي عامل رئيسي في تحديد قيمة العملة ، فإن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة ينخفض إذا كانت مستويات التضخم مرتفعة للغاية أو إذا خفضت العوامل الأخرى من قيمة العملة.
في الواقع ، العوامل التي تؤثر على قيمة العملة في أي لحظة معينة معقدة للغاية ، في حين أن أسعار الفائدة هي جزء أساسي من المعادلة ، وبينما غالبًا ما يتم ملاحظة تأثير التغيير في أسعار الفائدة على الفور في أسعار الصرف ، فإن العدد الإجمالي للعوامل التي تؤثر على أسعار الصرف معقد للغاية.
التضخم
الأهم من ذلك ، ترتبط الزيادات في أسعار الفائدة بمستويات أعلى من التضخم والتي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض قيمة العملة ، من أجل ارتفاع قيمة العملة من زيادة أسعار الفائدة ، من الضروري أن يحقق بلد ما توازنًا بين أسعار الفائدة ومستويات التضخم.
المشكلة المركزية هي أنه في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة ستؤدي إلى زيادة في القيمة للمستثمر في عملة ما بمرور الوقت إذا كانت هناك زيادة مصاحبة في التضخم ، فإن هذا سيؤدي أيضًا إلى انخفاض في القيمة.
الصحة الاقتصادية العامة والاستقرار للبلد
الشيء المهم الآخر الذي يجب مراعاته هو أن أسعار الفائدة ومعدلات التضخم مجرد عاملين في مشهد أوسع بكثير ، في النهاية ، عدد العوامل التي تؤثر على قيمة العملة كبير جدًا وتتمتع بعض العملات بسعر صرف مناسب لأسباب أخرى غير أسعار الفائدة لديها.
الميزان التجاري
إذا كان لدى بلد ما عجز في الميزان التجاري ، فستتجاوز الواردات الصادرات ، عند حدوث ذلك ، سيتجاوز الطلب على العملات الأجنبية العرض ، وبالتالي تنخفض قيمة العملة المحلية ، وبالمثل ، فإن الميزان التجاري الإيجابي سيؤدي إلى زيادة قيمة العملة المحلية.
غالبًا ما يُنظر إلى الميزان التجاري للبلد فيما يتعلق بميزان شركائها التجاريين الرئيسيين بهدف تقييم قيمة العملة فيما يتعلق بشركائها التجاريين الرئيسيين.
السياسات المالية والنقدية للحكومة
بشكل عام ، تقلل السياسات المالية والنقدية غير التوسعية الإنفاق مما يساعد على تحقيق الاستقرار للعملة وزيادة قيمتها ، وبالمثل ، فإن معدلات الإنفاق المرتفعة المرتبطة بالسياسات المالية والنقدية التوسعية ومستويات التضخم المتزايدة تؤدي عادة إلى زعزعة استقرار العملة ، مما يتسبب في انخفاض قيمتها.
الدين العام
إذا تراكمت على الحكومة ديونًا أثناء الاقتراض لتمويل النمو الاقتصادي أكثر مما يتم تحقيقه من خلال النمو ، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة مستويات التضخم ، قد تنتهي الحكومات الوطنية أيضًا بطباعة النقود من أجل سداد ديونها ، مما قد يؤدي بدوره إلى مزيد من التضخم ، كما قلنا سابقًا ، يمنع الاستثمار الأجنبي الذي يتسبب في انخفاض قيمة العملة.
التدخل الحكومي في أسعار الصرف
في كثير من الحالات ، تتدخل الحكومات في سعر صرف عملتها من خلال بنكها المركزي ، إذا كان من المحتمل أن يؤثر التغيير في سعر الصرف على الاقتصاد وفرص التداول في بلد ما أو إذا كانت هناك استراتيجية أخرى طويلة الأجل في الاعتبار ، فإن البنوك المركزية قادرة على التأثير على سعر الصرف.
المضاربة على العملات
في حين أن تأثير المضاربة على قيمة العملة يميل إلى أن يكون غير متوقع إلى حد كبير وقصير الأجل ، إلا أنه يمكن أن يكون له تأثير ، حيث يتوقع المضاربون انخفاض قيمة العملة ، يقومون ببيعها مما يؤدي إلى انخفاض قيمتها ، وحيث يتوقعون ارتفاع قيمتها ، يقومون بشرائها مما يؤدي إلى ارتفاعها.
في حين أن آثار ذلك محسوسة في أسواق الصرف الأجنبي ، إلا أنها عادة ما تكون قصيرة الأجل.
