الخيارات مقابل العقود الآجلة: أيهما أكثر خطورة؟

الخيارات مقابل العقود الآجلة معركة المشتقات ، لقد رأيناها في جميع أنحاء وسائل التواصل الاجتماعي ، أيهما أفضل للتداول؟ الخيارات أو العقود الآجلة؟ أيهما أكثر خطورة؟

كل من الخيارات والعقود الآجلة هي أصول مشتقة ، مما يعني أنها تنطوي على كميات كبيرة من الرافعة المالية مما يجعلها جذابة حقًا للمضاربين للوصول إلى تلك الأسواق لتحقيق المكاسب المحتملة ، ومع ذلك ، علينا أن نتذكر ، مع الرافعة المالية ، يتم تضخيم المكاسب والخسائر ، لذا أيهما لديه ملف مخاطر أفضل؟ أحد المفاهيم الأساسية التي يجب فهمها قبل الغوص في ذلك هو أنك تحتاج إلى تحديد مدى تحمل المخاطر وأسلوب التداول الخاص بك والذي يمكن أن يساعدك في تحديد أيهما قد يكون أكثر خطورة وأيهما قد تميل نحو التداول.

ما هي الخيارات؟

عقود الخيارات هي أصول مشتقة بين المشترين والبائعين ، والتي تمنح المالك الحق بدلاً من الالتزام بشراء أو بيع الأداة المالية الأساسية التي يعتمد عليها الخيار بسعر متفق عليه في وقت محدد ، الأصل المشتق هو أداة رافعة مالية في السوق المالية مشتقة من أساس محدد ، مما يعني أن له رافعة مالية أعلى مرتبطة به من الأصل الأساسي ، هناك خيارات متاحة للأسهم والمؤشرات والعقود الآجلة والسلع وما إلى ذلك.

عند تداول خيار فيما يتعلق بالسهم ، لن تضمن ملكية الأصل الأساسي عند الاحتفاظ بالخيارات ، بدلاً من ذلك ، عندما تكون منخرطًا في أسس مثل امتلاك الأسهم ، فإنك تمتلك الأساس الفعلي في حسابك ، بمعنى أنه إذا دفع السهم أرباحًا ، وكنت تحتفظ بالخيارات ، فلن يحق لك الحصول على أرباح الأسهم.

تحتوي الخيارات على الكثير من المصطلحات ، وإليك بعض الأشياء الأكثر شيوعًا التي تحتاج إلى معرفتها:

• قسط: كل مشارك في الخيار إما يتلقى أو يدفع السعر للوصول إلى الخيارات التي تسمى قسط التأمين ، يدفع مشتري الخيارات علاوة إلى بائع الخيارات ، هناك 100 سهم مرتبطة بكل عقد خيار ، مما يعني أنك تدفع عادةً 100 ضعف علاوة الأسهم المدرجة لعقد الخيار الأول ، لنفترض أنك ترى عقد خيارات بسعر 0.50 دولار ، فسوف تدفع 50 دولارًا مقابل عقد الخيارات هذا.
• سعر الإضراب: يسمى هذا أيضًا سعر انتهاء الصلاحية ، وهو السعر الذي يلتزم بائع الخيارات بشرائه أو بيعه في أي وقت طوال مدة العقد.
• تاريخ انتهاء الصلاحية: جميع الخيارات لها حياة محدودة ، مما يعني أنها ستنتهي في وقت ما ، عادةً ما يكون انتهاء صلاحية الخيارات القياسي هو يوم الجمعة الثالث من كل شهر ، هناك العديد من الخيارات الأسبوعية التي تنتهي صلاحيتها كل أسبوع ، على الأسهم الأكثر تداولا ، في بعض الحالات ، تنتهي صلاحية الخيارات الأكثر سيولة (القائمة على ETF ، مثل SPY و QQQ و IWM) 3 مرات في الأسبوع ، في يوم الإثنين والأربعاء والجمعة ، تنتهي صلاحية بعض المؤشرات مثل SPX أكثر من ذلك على مدار الأسبوع!
• عمليات البيع والمكالمات: هناك نوعان من الخيارات ، تمنحك خيارات الاتصال الحق في شراء الأصل بسعر مضبوط محدد حتى تاريخ انتهاء الصلاحية ، يمنحك خيار البيع الحق في بيع الأصل بسعر إضراب معين حتى انتهاء الصلاحية.

ما هي العقود الآجلة؟

العقود الآجلة هي عقد مشتق آخر يتم الاتفاق عليه بين المشترين والبائعين ، تمامًا مثل الخيارات ، يوافق هؤلاء المشاركون في السوق على هذا الأصل المحدد للأوراق المالية أو السلع عند تاريخ انتهاء صلاحية محدد أيضًا ، في سوق العقود الآجلة ، يتفق المشتري وبائع العقد على صفقة لها السعر والكمية وتاريخ التسليم المستقبلي مسبقًا ، تنتهي معظم العقود الآجلة على أساس ربع سنوي ، كل ثالث يوم جمعة من الربع ، سلع مثل النفط لها فترات صلاحية شهرية.

تحتوي العقود الآجلة على مشترين وبائعين ، ويأخذ الشراء مركزًا طويلاً وإذا ارتفع السعر فسوف يحققون ربحًا طالما أن السعر الآن أعلى من نقطة الدخول ، لا يوجد علاوة تدخل في سوق العقود الآجلة عند الدخول ، ستدخل ببساطة وعندما تغلق المركز يكون لديك إما خسارة محققة أو مكاسب محققة ، إذا دخل البائع في صفقة ، فسيريد أن ينخفض السعر إلى ما دون مستوى دخوله ليحقق ربحًا.

كأصل مع رافعة مالية ، يمكن للعقود الآجلة أن توفر للمتداولين فرصة جيدة ، أو خسارة أكبر ، تبلغ قيمة العقود الآجلة 50 دولارًا أمريكيًا للمؤشر ، أي أن النقطة الواحدة تساوي 50 دولارًا ، لذلك تحصل على قيمة تساوي 50 ضعف سعر المؤشر ، لنفترض أن مؤشر S & P500 E-mini يتداول 3850 في الوقت الحالي ، فأنت تتداول بشيء تبلغ قيمته 192،500 دولار ، ومع ذلك ، فأنت لا تشتري عقدًا واحدًا بهذا القدر ، بل تضع هامشًا لكل عقد ، مع AMP Futures ، يكون الهامش لعقد واحد 400 دولار ، وهذا يعني أن الرافعة المالية هي: (192،500 / 400) = 481X ، إذا حصلت على الجانب الأيمن من حركة بمقدار 10 نقاط ، فهذا يعني 50 × 10 دولارات وهو ما يمثل ربحًا قدره 500 دولار.

على عكس الخيارات ، تصبح العقود الآجلة عديمة القيمة عند انتهاء الصلاحية ، عند انتهاء الصلاحية ، يكون مشتري العقود الآجلة ملزمًا بشراء واستلام الورقة المالية الأساسية بينما يلتزم البائع بتوفير وتسليم ذلك الضمان الأساسي ، هناك العقود الآجلة التي تتم تسويتها نقدًا والعقود الآجلة المستقرة فعليًا .

فهم المخاطر في المشتقات.

كلا المشتقات المعنية هنا ، الخيارات والعقود الآجلة هي أدوات رافعة ، بمعنى أنها تنطوي بطبيعتها على مخاطر أكبر من تداول الأسهم ، كما أنها أرخص للدخول والتداول من الأسهم.

يمكنك تداول العقود الآجلة والخيارات بحسابات 5000 دولار ، مع 5000 دولار يمكنك شراء حوالي 34 سهمًا من AAPL بسعر 145 دولارًا ، مما يعني أن الحركة بقيمة دولار واحد ستكون 34 دولارًا ، مقارنة بالخيارات على سبيل المثال ، إذا كان أحد عقود AAPL يكلف 200 دولار ، يمكنك الوصول إلى 100 سهم لكل عقد ، حتى باستخدام نصف حسابك ، يمكنك شراء 12 عقدًا ، والتي تتضخم إلى حوالي 1200 سهم (حسب دلتا).

يعد تحملك للمخاطر الشخصية عاملاً هائلاً في هذا ، فالعقود المستقبلية من الناحية الفنية أكثر خطورة بطبيعتها ، ولديها رافعة مالية أعلى من الخيارات وليس لديها أقصى خسارة ، على عكس شراء الخيارات ، فإن الحد الأقصى الذي يمكنك المخاطرة به هو مبلغ قسط التأمين الكامل ، عندما تدخل في عقد آجل ويهرب السعر منك ، يمكن أن يختفي الحساب بالكامل بسرعة ، يمكن أن تكون العقود الآجلة أكثر تقلبًا لأنها أكثر حساسية لتحركات الأسعار الأصغر وتعكس زيادة الدولار لكل حركة ذلك ، تعكس العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 تحركًا قدره 50 دولارًا لكل نقطة ، ويتحرك السوق من 20 إلى 30 نقطة بسرعة على مدار اليوم.

بطبيعة الحال ، للرافعة مزاياها وعيوبها ، فهي سلاح ذو حدين إذا صح التعبير ، يمكنك أن تربح كثيرًا وبسرعة ، ولكن يمكنك أن تخسر بنفس السهولة.