الأربعاء الأسود لعام 1992: اليوم الذي تعرض فيه الجنيه الإسترليني للهجوم
يشير الأربعاء الأسود لعام 1992 إلى اليوم المهم الذي تعرض فيه الجنيه البريطاني للهجوم من قبل المضاربين بالعملات ، لقد خلق هذا اليوم التاريخ في أسواق الصرف الأجنبي بسبب حقيقة أن الجنيه الاسترليني كان يعتبر من أقوى العملات الورقية في العالم ، في الواقع ، كانت العملة الاحتياطية للعالم قبل أن يتولى الدولار زمام الأمور ، ومن هنا تم رفض فكرة تعرض الجنيه البريطاني للهجوم من المضاربين في السوق الخارجية باعتبارها مجرد نظرية مؤامرة بدون أي أساس .
أيضًا ، كان الأربعاء الأسود غير مسبوق في حقيقة أن هذا كان اليوم الذي استحوذت فيه الأسواق المفتوحة على بنك مركزي قوي يتمتع بوصول غير محدود تقريبًا إلى الأموال والقدرة على تكوين المزيد من الأموال إذا لزم الأمر والفوز! في هذا المقال ، سنصف الأحداث التي أدت إلى يوم الأربعاء الأسود بالتفصيل .
إنكلترا تنضم إلى آلية سعر الصرف الأوروبية
كانت آلية سعر الصرف الأوروبية عبارة عن آلية لسعر الصرف للعملات الأوروبية التي اختارت أن تكون جزءًا من المجموعة ، كانت الفكرة هي تقليل تقلب أسعار الصرف بين العملات الأوروبية ، ومن ثم ، اقترحت آلية سعر الصرف الأوروبية السماح للعملات بالتعويم بحرية ، ومع ذلك ، يجب تحديد النطاق الذي تطفو فيه مسبقًا ، وبالتالي ، كانت آلية سعر الصرف الأوروبية نوعًا من آلية شبه مربوطة .
سيسمح لسعر الجنيه البريطاني بالتغير في القيمة بالنسبة إلى المارك الألماني ، ومع ذلك ، لن يتم السماح بهذا التباين إلا إلى حد معين ، إذا أخذ السوق الأسعار إلى ما بعد عتبة معينة ، فإن البنوك المركزية سوف تتأرجح في العمل مع عمليات السوق المفتوحة الخاصة بها وتضمن الحفاظ على سعر الصرف كما هو مرغوب .
ومع ذلك ، كانت المشكلة أن إنجلترا انضمت إلى آلية سعر الصرف الأوروبية بسعر مبالغ فيه ، تم اتخاذ هذا القرار من قبل إنجلترا من جانب واحد على الرغم من معارضة محافظي البنوك المركزية الألمانية ، لذلك منذ اللحظة التي انضمت فيها إنجلترا إلى الآلية ، كان هناك احتمال أن يتعرضوا للهجوم ، ومع ذلك ، كان رئيس وزراء إنجلترا أكثر تركيزًا على خفض التضخم ، وبالتالي استمر في الانضمام إلى آلية سعر الصرف الأوروبية بمعدل أعلى على الرغم من العديد من التحذيرات!
توحيد ألمانيا
بدأت المشكلة في عام 1992 عندما اتحدت ألمانيا الغربية مع ألمانيا الشرقية ، كانت ألمانيا الشرقية أقل ازدهارًا ، وبالتالي كانت تكلفة الوحدة باهظة للغاية ، عانى الاقتصاد الألماني ككل وبدأ التضخم في التراجع في ألمانيا أيضًا ، لمنع ذلك ، غير محافظو البنوك المركزية الألمانية سياستهم النقدية .
ما فعله الألمان لم يكن مختلفًا عما كان سيفعله أي محافظ بنك مركزي آخر ، من أهم الاستجابات لارتفاع التضخم رفع أسعار الفائدة ، ومع ذلك كانت المشكلة أن المارك الألماني أصبح العملة الأساسية لآلية سعر الصرف الأوروبية ، جميع أسعار العملات كانت شبه مربوطة بالعلامة ، ومن ثم من خلال رفع أسعار الفائدة الخاصة بها ، تمكنت ألمانيا من حل مشكلتها الخاصة ، ومع ذلك فقد أدى ذلك إلى خلق مشاكل ضخمة للبلدان الأعضاء الأخرى .
سقوط الليرة الايطالية
كانت أول ضحية لارتفاع سعر الفائدة الألمانية هي الليرة الإيطالية ، مثل الجنيه الإسترليني ، تم أيضًا المبالغة في تقدير قيمة الليرة ، كان الاقتصاد الإيطالي في حالة يرثى لها وكان البنك المركزي الإيطالي يتخذ إجراءات يائسة للحفاظ على قيمة الليرة ، كما طُلب من البنك الألماني (Bundesbank) مساعدة ألمانيا في هذا السوق وفقًا لاتفاقية آلية سعر الصرف الأوروبية ، ساعد البنك المركزي الألماني الإيطاليين لفترة من الوقت ، ومع ذلك ، عندما بدأ الألمان في التأثير على عملياتهم المحلية ، تخلوا عن إرسال إشارة خطيرة للغاية إلى المضاربين في السوق ، يعرف المضاربون الآن أن البوندسبانك كان يتعاون فقط مع الأعضاء الآخرين إلى حد معين وما هو أبعد من أن الأعضاء كانوا بمفردهم .
هجوم على الجنيه الاسترليني
كانت الأسواق وكذلك البريطانيين قد استبقوا هجومًا على الجنيه البريطاني بعد الليرة ، ولهذا السبب أجرى مسؤولو الحكومة البريطانية محادثات منتظمة مع مسؤولي البنك المركزي الألماني مطالبينهم بخفض أسعار الفائدة ، ومع ذلك ، لم يستجب مسؤولو البنك المركزي الألماني للنداءات البريطانية .
بدأ المضاربون الذين كانوا يراقبون هذه التطورات في شراء المارك الألماني وبيع الجنيه في السوق ، أدى ذلك إلى توسيع فجوة سعر الصرف بين العملتين ، بدأ البنك المركزي البريطاني بالتدخل في السوق كانوا يشترون جميع العملات التي كان يتم بيعها من قبل المضاربين ونتيجة لذلك يحافظون على الأسعار.
ومع ذلك ، فإن السرعة التي كان السوق يبيع بها الجنيهات سرعان ما تركت احتياطيات النقد الأجنبي لبنك إنجلترا في حالة استنفاد. نتيجة لذلك ، كان على البنك أن يعترف بالهزيمة ، كان عليه الخروج من آلية سعر الصرف الأوروبية وخفض قيمة الجنيه!
وهكذا ، أجبرت مجموعة من المضاربين بنك إنجلترا العظيم على الاعتراف بالهزيمة ، انخفض الجنيه إلى أقل بكثير من الحد الأدنى لآلية سعر الصرف الأوروبية حيث استمر في التعويم بعد الهجوم.
كان جورج سوروس أحد المضاربين الذين اكتسبوا شهرة كبيرة بعد الهجوم على الجنيه البريطاني ، انتهى “صندوق كوانتوم” ، أي صندوق التحوط الذي يديره جورج سوروس ، بجني ما يزيد عن مليار دولار من الأرباح من انخفاض الجنيه الإسترليني ، كما تم التأكد من تأثيره على أسواق العملات وأصبح يعرف باسم “الرجل الذي كسر بنك إنجلترا”
